Poldermolen ‘De Helmster Watermolen’ was een rietgedekte achtkante grondzeiler op een houten en gedeeltelijk stenen onderstuk. De kap was met riet gedekt. Beide roeden waren voorzien van zelfzwichting en hadden een vlucht van 75 voet. De molen was uitgerust met twee schroeven en bemaalde de Zandwerfpolder (541 ha), opgericht in 1792. De Zandwerfpolder is in 1922 verkleind tot 266 ha, doordat een gedeelte ten zuiden van de provinciale weg in de nieuw opgerichte Veentjerpolder werd opgenomen.

De molen is gebouwd in 1793 en in 1817 verplaatst naar de latere standplaats. De aanbesteding vond plaats op 24 januari 1793 ten huize van Jan Antony te Hellum. Huurders zijn onder andere geweest Slagter (de vader van molenmaker Jan Slagter, die het vak geleerd heeft bij Meijer te Siddeburen en Kamphuis) en Fluks.

In 1910 werd in een apart gebouwtje een locomobiel van 27 pk geplaatst als hulpbemaling. In dit gebouwtje zit een steen met de tekst: 'Gebouwd - in het jaar 1910 - Het bestuur - P. Jongman - Th. Nap - D. Koning'. In 1935 stond in dit gebouwtje een elektromotor van 20 pk met een pomp. In juli van dat jaar is de molen afgebroken en herbouwd te Slochteren (poldermolen van de Ruitenpolder).

Standplaats: aan het Schildmeer zuidzijde, aan de Molensloot, 600 m ten oost-zuidoosten van de monding van de Haanvaart. Coördinaten: 250,81#587,67.